Original-Research: nanofocus AG (von GBC AG)

Original-Research: nanofocus AG - von GBC AG
 
Aktieneinstufung von GBC AG zu nanofocus AG
 
Unternehmen: nanofocus AG
ISIN: DE0005400667
 
Anlass der Studie:Research Note
Empfehlung: KAUFEN
seit: 05.03.2009
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Analyst: Cosmin Filker
 
Die Ausweitung des Auftragsvolumens sowie eine nach wie vor stabile
Nachfrageentwicklung nach produktionsnahen Investitionsgütern sollte die
Entwicklung des zweiten Halbjahres 2008 erheblich positiv beeinflusst
haben. Der Trend zu Wiederholungskäufen und hohen Auftragsvoluminas lässt
das vom Unternehmen ausgegebene Jahresziel von Umsätzen, die über 6 Mio. €
liegen sollten, als realistisch erscheinen. Unterstützend wirken sich hier
auch aktuelle Auftragsmeldungen aus dem Automotive-Bereich sowie der
Abschluss neuer Forschungspartnerschaften mit Schlüsselkunden aus der
Industrie. Entsprechend gehen wir von einem Umsatzwachstum gegenüber dem
Vorjahr in Höhe von 22,2 % auf 6,49 Mio. € (GJ 07: 5,31 Mio. €) aus. Die
stabile Kostensituation sollte in einem EBIT in Höhe von 0,32 Mio. € (GJ
07: -0,31 Mio. €) münden. Die Umschuldung eines Nachrangdarlehens hat die
aktuelle Finanzierungssituation erheblich entlastet, die zusammen mit der
stabilen substanziellen Aufstellung der NanoFocus AG zu entsprechend
niedrigen finanziellen Belastungen führt. Zudem wirken sich steuerliche
Verlustvorträge in Höhe von 5 Mio. € positiv mindernd aus. Vor diesem
Hintergrund gehen wir von einem positiven Jahresüberschuss in Höhe von 0,27
Mio. € (GJ 07: -0,96 Mio. €) aus. Der oben angesprochene Umsatztrend dürfte
sich auch im laufenden Geschäftsjahr 2009 fortsetzen und zu einem
Umsatzwachstum von 9,7 % auf 7,12 Mio. € führen. Mit dem Anstieg der
EBIT-Marge auf 12,2% rückt ein EBIT von 0,87 Mio. € in greifbare Nähe, das
unter dem Strich ein Ergebnis nach Steuern von 0,83 Mio. € nach sich ziehen
sollte.
 
Der Ausbau einer erfolgreichen Zusammenarbeit mit Schlüsselkunden konnte
besonders in der zweiten Jahreshälfte des abgelaufenen Geschäftsjahres 2008
vorangetrieben werden. Zu erwähnen ist an dieser Stelle die
Forschungs-Kooperation mit ThyssenKrupp Steel AG mit dem Ziel der
Entwicklung neuer Produkte zur Qualitätssicherung in der Stahlindustrie.
Dies sind alles Maßnahmen, damit die NanoFocus AG auch in Zukunft dem Trend
der Materialentwicklung in der industriellen Produktion gerecht wird um
damit seine Technologieführerschaft weiter auszubauen.
 
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
www.more-ir.de/d/10725.pdf
 
Kontakt für Rückfragen
Jörg Grunwald
Vorstand
GBC AG
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